Pratinjau IHK Kanada: Prakiraan dari Tujuh Bank Besar, Tanda-Tanda Meredanya Tekanan Harga?

Statistik Kanada akan merilis data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan September pada hari Rabu, 19 Oktober pukul 12:30 dan saat kita semakin dekat dengan waktu rilis, berikut adalah perkiraan para ekonom dan peneliti dari tujuh bank besar mengenai data inflasi Kanada yang akan datang.

Angka utama terlihat turun dua poin menjadi 6,8% YoY, sementara Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diperkirakan akan turun satu poin menjadi 5,6% YoY. Secara bulanan, IHK Kanada terlihat datar.

RBC Economics

"Angka-angka IHK bulan September yang melihat ke belakang harus mengkonfirmasi bahwa tekanan harga saat ini masih terlalu tinggi dan berbasis luas untuk membawa BoC keluar dari jalur kenaikan suku bunga. Pembacaan inflasi utama telah menurun sejak awal musim panas karena harga bensin dan minyak menurun. Kami memperkirakan tingkat inflasi akan kembali turun, menjadi 7% pada bulan September. Tetapi ukuran inflasi 'inti' (ukuran yang dirancang untuk menyerahkan ukuran yang lebih baik dari tekanan inflasi yang mendasarinya) kemungkinan lebih lengket. Kami memperkirakan pertumbuhan harga YoY tidak termasuk produk makanan dan energi meningkat di bulan September dan ukuran IHK inti 'median' dan 'trim' yang disukai Bank of Canada diperkirakan tidak akan mengulangi penurunan kecil di bulan Agustus. Kontras antara ukuran inflasi 'utama' dan 'inti' akan bertahan dalam waktu dekat. Memang, inflasi inti kemungkinan tidak akan melambat secara berarti hingga Desember. Kejutan naik, baik dari sedikit perbaikan dalam ekspektasi inflasi atau pembacaan yang memburuk dalam IHK aktual, berisiko memiringkannya ke kenaikan 75 bp yang lebih besar."

TDS

"Kami melihat inflasi bergerak 0,2% lebih rendah menjadi 6,8% karena hambatan besar dari energi membuat harga tidak berubah dari bulan Agustus. Rebound dalam sewa dan kendaraan bermotor akan mengimbangi hambatan dari energi, dan inflasi inti akan turun ~ 0,1%. Meskipun tingkat inflasi 6,8% tetap tidak nyaman bagi Bank of Canada, perkiraan kami akan meninggalkan rata-rata Q3 ~ 0,9pp di bawah proyeksi dari MPR Juli di 7,1%, dan kami juga akan melihat beberapa perbaikan sederhana di seluruh ukuran inflasi inti."

NBF

"Sementara kenaikan harga masih dapat dipertahankan di sektor jasa, kami memperkirakan inflasi barang akan terus melemah karena harga transportasi yang lebih rendah dan berkat pelonggaran masalah rantai pasokan. Harga bensin yang merosot mungkin juga telah membantu mendinginkan tekanan harga. Akibatnya, indeks utama bisa turun 0,2% MoM sebelum penyesuaian untuk musiman, memungkinkan tingkat YoY turun dari 7,0% menjadi 6,6%. Tingkat tahunan trim (dari 5,2% menjadi 5,0%) dan median IHK (dari 4,8% menjadi 4,6%) mungkin juga menurun."

Citibank

"Kami memperkirakan penurunan -0,1% MoM pada IHK bulan September, dengan ukuran YoY yang semakin moderat menjadi 6,6%. Yang paling penting adalah tren dalam ukuran inflasi inti setelah tanda-tanda pertama dari kemunduran di bulan Agustus. Moderasi berkelanjutan dalam ukuran IHK inti akan konsisten dengan indikator survei utama yang menunjukkan pelonggaran lebih lanjut hingga akhir tahun. Ini akan menjadi kunci keputusan BoC pada bulan Oktober. Kami memperkirakan pelonggaran lebih lanjut dalam data inflasi untuk mendukung pergeseran ke laju kenaikan 50 bps oleh BoC pada bulan Oktober."

CIBC

"Harga yang tidak disesuaikan diperkirakan turun 0,2% MoM dengan tingkat tahunan turun menjadi 6,5%, dari 7,0% di bulan sebelumnya. Harga makanan, termasuk kenaikan harga susu, sebagian akan mengimbangi penurunan biaya energi. Tren harga selain makanan/energi sekali lagi cenderung lebih lemah di Kanada daripada di AS, sebagian besar berkat perlakuan yang berbeda terhadap biaya tempat tinggal. Dengan harga rumah yang terus turun dan biaya bangunan yang tidak lagi meningkat, penggantian pemilik rumah dan komponen perumahan lainnya dari IHK akan tetap lemah MoM. Komponen-komponen ini digabungkan menyumbang sekitar 11% dari keseluruhan keranjang IHK. Sementara biaya bunga hipotek akan terus meningkat, area ini adalah 3% lebih kecil dari keranjang dan cenderung dilewati oleh Bank of Canada dalam pertimbangan penetapan kebijakannya."

BMO

"Tumpahan tiba-tiba dalam Dolar Kanada memperumit prospek inflasi Kanada – CAD sekarang turun lebih dari 10% dari tahun lalu, penurunan tahunan paling tajam dalam hampir tujuh tahun. Penurunan ini hampir seketika akan diterjemahkan ke dalam harga makanan dan energi yang lebih tinggi, dan juga akan merembes ke berbagai macam biaya impor lainnya. Namun, kami memperkirakan IHK akan turun hingga di bawah 7% karena harga bensin yang lebih rendah, sementara kami juga melihat beberapa penurunan lebih lanjut dalam inflasi inti."

Wells Fargo

"Rilis IHK Kanada bulan September diperkirakan akan menunjukkan perlambatan inflasi lebih lanjut, dengan perkiraan konsensus yang menyerukan inflasi utama melambat menjadi 6,6% YoY, dari 7,0% pada bulan Agustus. Itu akan menandai perlambatan ketiga berturut-turut dalam inflasi, sebuah tren yang telah didorong khususnya oleh penurunan harga bensin, yang juga bisa menurun lebih lanjut pada bulan September. Belum jelas apakah tekanan harga yang lebih luas menunjukkan perlambatan yang signifikan, dengan harga makanan, khususnya, terus meningkat di bulan Agustus. Faktanya, perkiraan konsensus adalah untuk IHK rata-rata yang dipangkas tetap stabil di 5,2% YoY. Sementara perlambatan inflasi utama mungkin cukup bagi Bank of Canada untuk memperlambat laju kenaikan suku bunga, kami tidak berpikir itu akan cukup untuk menghalangi bank sentral dari pengetatan lebih lanjut. Saat ini, kami memperkirakan BoC akan menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 50 bp pada akhir Oktober, yang akan kurang dari kenaikan 75 bp yang disampaikannya pada bulan September."