Emas Pulih karena Ekspektasi Suku Bunga Global Turun

• Emas menguat karena penurunan ekspektasi suku bunga global.
• Pertumbuhan yang lebih lemah secara keseluruhan dan inflasi yang lebih rendah di banyak negara mengindikasikan bank-bank sentral akan mulai memangkas suku bunga.
• Hal ini positif untuk Emas tanpa imbal hasil, yang cenderung menguat ketika suku bunga turun.

Emas (XAU/USD) diperdagangkan dalam kisaran mini di dalam $2.330-an dan menunjukkan kenaikan harian sekitar seperempat persen pada hari Rabu. Serangkaian rilis data ekonomi yang buruk dari AS telah meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan memangkas suku bunga sebelum akhir tahun ini, dan di tingkat global inflasi turun dan beberapa bank sentral juga bersiap untuk memangkas suku bunga. Hal ini menurunkan biaya peluang untuk memegang Emas yang tidak memberikan imbal hasil, sehingga secara keseluruhan menjadi lebih menarik bagi para investor.

Emas Naik Lebih Tinggi karena Penurunan Suku Bunga Membayangi

Emas melayang lebih tinggi pada hari Rabu karena lebih banyak data ekonomi makro yang masuk mengindikasikan bahwa ekonomi global mendingin dan suku bunga mungkin akan turun.

Harga-harga di tingkat pabrik Zona Euro turun 1,0% di bulan April dari bulan ke bulan, data Indeks Harga Produsen (IHP) dari Eurostat menunjukkan pada hari Rabu. Hasil ini lebih rendah dari penurunan 0,5% yang diprakirakan oleh para ekonom dan revisi penurunan 0,5% di bulan sebelumnya. Meskipun harga energi yang lebih rendah bertanggung jawab atas penurunan ini, biaya inti lainnya juga mendingin, seperti biaya tidak tahan lama, yang melambat ke 0,1% dari 0,6% sebelumnya.

Data inflasi secara umum berada di bawah prakiraan secara global. Data PCE inti AS pada hari Jumat meleset dari ekspektasi dan inflasi Swiss juga meleset dari target pada hari Selasa, setelah dirilis pada 0,3% bulan ke bulan di bulan Mei ketika para ekonom memprakirakan kenaikan 0,4%.

Di Australia, data pertumbuhan PDB kuartal pertama yang dirilis pada hari Rabu meleset dari estimasi 0,2% MoM dan 1,2% YoY, dan hanya mencapai 0,1% dan 1,1%.

Data pembukaan lapangan kerja AS yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan penurunan tajam di bawah estimasi, yaitu 8,059 juta, padahal sebelumnya diprakirakan 8,340 juta, dan jauh di bawah 8,355 juta pada bulan Maret. Data ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS "semakin normal," menurut Thomas Ryan, Ekonom Amerika Utara di Capital Economics.

Beberapa bank sentral diprakirakan akan menurunkan suku bunga pada bulan Juni, termasuk Bank Sentral Eropa (ECB) – yang mengadakan pertemuan pada hari Kamis –, Bank of Canada (BoC) – yang mengadakan pertemuan hari ini (Rabu) – dan Swiss National Bank (SNB), yang akan bertemu pada bulan Juni. Tren mendukung Emas.

Emas Bearish jangka Pendek namun Sejumlah Fundamental Solid – TD Securities

Meskipun latar belakang fundamental yang solid mendukung Emas, Ryan McKay, Ahli Strategi Komoditas Senior di TD Securities justru bearish dalam jangka pendek.

"Sinyal tren Emas tidak lagi secara sepihak mengarah ke atas, dan pada kenyataannya, CTA telah menjadi penjual moderat di logam kuning ini di tengah koreksi harga baru-baru ini. Namun, kemerosotan sinyal tren jangka pendek ini diprakirakan akan tetap bertahan dengan margin of safety yang besar masih tersisa sebelum pemicu penjualan berikutnya di level $2.209/ons," kata McKay.

Bias jangka pendek yang negatif diimbangi, bagaimanapun, oleh permintaan Asia yang kuat untuk tujuan lindung nilai mata uang, terutama terhadap Dolar AS.

"Kami melihat Emas pada pijakan yang kuat karena pelacakan aktivitas perdagangan kami di ETF Emas Tiongkok menunjukkan arus masuk telah kembali pada laju tercepat sejak aktivitas pembelian epik yang mencapai puncaknya di bulan April," kata McKay. "Logam-logam mulia semakin berubah menjadi lindung nilai depresiasi mata uang, dengan kembalinya tekanan di Asia yang menunjukkan tanda-tanda baru dari aktivitas pembelian yang penting," tambahnya.

Analisis Teknis: Emas Diperdagangkan di Sepanjang SMA 50 Hari

Harga emas diperdagangkan dalam kisaran mini selama empat hingga lima hari terakhir di sekitar Simple Moving Average (SMA) 50-hari yang bertindak sebagai semacam penambat.

Namun, penembusan XAU/USD di bawah garis tren utama mungkin telah mengantarkan pada tren turun jangka pendek, yang mengingat "tren adalah teman Anda" dapat berlanjut.

Grafik Harian XAU/USD

Penembusan di bawah garis tren menghasilkan target penurunan. Panjang pergerakan sebelum penembusan dapat digunakan sebagai panduan untuk pergerakan lanjutan setelah penembusan, menurut analisis teknis. Dalam kasus Emas, pergerakan sebelumnya diberi label "a" dan pergerakan lanjutan "b".

Target pertama untuk pergerakan lanjutan adalah $2.303, yang merupakan ekstrapolasi Fibonacci 0,618 dari "a".

Emas bahkan dapat jatuh ke $2.272-$2.279, ekstrapolasi 100% dari "a" dan akhir "b". Ini juga merupakan area support historis (garis merah).

Namun, tren jangka menengah dan panjang logam mulia ini masih bullish dan risiko pemulihan tetap tinggi. Namun demikian, pergerakan harga tidak mendukung hipotesis kenaikan saat ini.

Penembusan di atas $2.362 (level tertinggi 29 Mei) akan dibutuhkan untuk meragukan integritas tren turun jangka pendek, jika tidak, pelemahan lebih lanjut diprakirakan akan terjadi.