EUR/USD Konsolidasi Dekat Tertinggi saat Investor Meningkatkan Taruhan untuk Penurunan Suku Bunga The Fed

• Euro mengkonsolidasikan keuntungan dengan Dolar AS yang defensif.
• Data AS yang lemah dan serangan Trump terhadap Powell telah meningkatkan harapan akan penurunan suku bunga Fed lebih lanjut.
• EUR/USD berfluktuasi di sekitar 1,1700 dengan investor bersiap untuk rilis Indeks Harga PCE AS.

Pasangan EUR/USD menguat untuk hari ketujuh berturut-turut tetapi tetap terbatasi di bawah level tertinggi hampir empat tahun di 1,1745 yang dicapai pada hari Kamis. Pasangan ini berada di jalur untuk rally mingguan sebesar 2%, didorong oleh meredanya ketakutan geopolitik dan meningkatnya kepercayaan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan suku bunga dua atau bahkan tiga kali di paruh kedua tahun ini.
Ketua
Serangan Presiden AS Donald Trump terhadap ketua Fed, Jerome Powell, dan komentarnya yang menyarankan pemilihan awal pengganti yang diduga lebih dovish, ditambah dengan data ekonomi AS yang lemah dan suara-suara di dalam bank sentral yang menyerukan kebijakan yang kurang ketat, telah meningkatkan harapan akan pelonggaran suku bunga.

Data yang dirilis minggu ini menambah bukti perlambatan ekonomi AS dan mengarah ke arah itu. Pada hari Kamis, Produk Domestik Bruto (PDB) AS kuartal pertama direvisi turun, menjadi kontraksi 0,5% dari estimasi sebelumnya 0,2%, sementara pada hari Selasa, angka dari Conference Board AS mengungkapkan penurunan dalam Keyakinan Konsumen, terhadap pertumbuhan ekonomi.

Di Zona Euro, pasar tetap didorong oleh gelombang optimisme karena gencatan senjata yang rapuh antara Israel dan Iran bertahan dan menjaga harga minyak pada level yang relatif rendah. Selain itu, investor tetap berharap bahwa rencana infrastruktur dan pertahanan yang lebih tinggi, yang diharapkan disetujui setelah musim panas, akan meningkatkan aktivitas ekonomi di kawasan tersebut.

Fokus utama hari ini adalah Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) AS, yang akan diamati untuk petunjuk lebih lanjut tentang kalender pemotongan suku bunga Fed. Pembacaan inflasi moderat lainnya akan mengukuhkan harapan akan pemotongan suku bunga, kemungkinan pada bulan September, dan mungkin menambah tekanan jual pada Dolar AS (USD).

Intisari penggerak pasar harian: Data lemah dan tekanan Trump pada Fed menghantam USD

• Dolar AS terdepresiasi secara keseluruhan minggu ini. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, telah kehilangan sekitar 1,7% minggu ini dan lebih dari 11% di tahun 2025 sejauh ini, tertekan oleh kombinasi dari melemahnya ekonomi, kekhawatiran investor tentang kebijakan perdagangan Trump yang tidak menentu dan, pada akhirnya, serangannya terhadap independensi Federal Reserve.
• Trump menyerang ketua Fed, menyebutnya "terburuk" dan "orang yang rata-rata secara mental" setelah Powell menegaskan sikap hati-hati bank terhadap suku bunga, dan menimbang untuk mengumumkan penggantinya setelah musim panas, lebih dari enam bulan sebelum akhir masa jabatannya. Komentar-komentar ini telah meningkatkan harapan akan pemotongan suku bunga Fed, dan, yang lebih penting, telah mempertanyakan independensi bank sentral, yang mengikis status Dolar AS sebagai mata uang cadangan.
• Di domain data makroekonomi, PDB AS yang dianalisis tahunan direvisi turun menjadi kontraksi 0,5% dalam tiga bulan pertama tahun ini, di tengah penurunan konsumsi, menyusul kenaikan tarif Trump untuk barang impor.
• Di sisi lain, Pesanan Barang Tahan Lama AS meningkat melebihi ekspektasi pada bulan Mei, dengan peningkatan tajam dalam pesanan untuk pesawat. Pembacaan utama melonjak 16,4%, sekitar dua kali lipat dari peningkatan 8,5% yang diharapkan oleh pasar, sementara pesanan tanpa transportasi tumbuh 0,5% melawan ekspektasi pembacaan datar.
• Data Klaim Tunjangan Pengangguran mingguan campur aduk, dengan klaim awal untuk tunjangan pengangguran meningkat kurang dari yang diharapkan, tetapi klaim yang berlanjut stabil di level tertinggi mereka sejak periode pasca-pandemi, yang memperkuat argumen untuk pelemahan dan menambah tekanan pada Federal Reserve untuk memotong suku bunga lebih lanjut.
• Di Eropa, Survei Sentimen Konsumen GFK Jerman memburuk menjadi -20,3 untuk bulan Juli dari -20 pada bulan sebelumnya. Warga Jerman menunjukkan keinginan yang meningkat untuk menabung, yang membebani konsumsi dan menyoroti sentimen ketidakpastian ekonomi.
• Hari ini seluruh fokus akan tertuju pada rilis Indeks Harga PCE AS, pengukur inflasi pilihan Federal Reserve, yang diharapkan tidak menunjukkan bukti lebih lanjut tentang dampak tarif terhadap harga konsumen. Inflasi utama diperkirakan tumbuh pada laju stabil 0,1% pada bulan Mei, dengan pertumbuhan tahunan meningkat menjadi 2,3% dari 2,1% pada bulan sebelumnya. Indeks inti juga diperkirakan tidak berubah di 0,1% pada bulan ini dan 2,6% tahun-ke-tahun, naik dari 2,5% pada bulan April.

EUR/USD berjuang untuk mengkonsolidasikan di atas 1,1700

EUR/USD mempertahankan tren bullishnya pada hari Jumat, didukung oleh kelemahan Dolar AS. Pasangan ini, bagaimanapun, telah mencapai target dari formasi bendera bullish dua minggu sebelumnya, tepat di atas 1,1700, dan membutuhkan alasan lebih lanjut untuk naik lebih tinggi. Hari ini, seluruh fokus tertuju pada Indeks Harga PCE AS, yang kemungkinan akan menentukan arah jangka pendek pasangan ini. Hingga saat itu, perdagangan sideways lebih lanjut diharapkan.

Di sisi bawah, pasangan ini menemukan support di level terendah intraday 1,1680 menjelang resistance sebelumnya, yang sekarang menjadi area support potensial di 1,1630-1,1640 (tinggi 24 dan 25 Juni).

Resistance langsung berada di level tertinggi Kamis di 1,1745 dan di atas sini, perpanjangan Fibonacci 161,8% dari rally 10-12 Juni di 1,1795.