Back
23 Dec 2015
Energi Pada Resiko Lebih Besar Dari Cuaca Musim Dingin Daripada Agrikultur – Goldman Sachs
FXStreet - Tim peneliti di Goldman Sachs, mencatat bahwa musim gugur 2015 telah melihat beberapa penyimpangan cuaca yang signifikan: Eropa dan Amerika Serikat telah jauh lebih hangat daripada rata-rata selama November-Desember sementara cuaca telah panas dan kering di seluruh Asia selama beberapa bulan terakhir.
Kutipan penting
"El Nino adalah kuncinya tetapi ada osilasi cuaca lainnya yang bermain.
Mayoritas penyimpangan cuaca ini karena kondisi El Nino, dengan episode saat ini diperkirakan yang terkuat ketiga sejak 1950, tidak jauh berbeda dari musim dingin 1982-1983 dan 1997-1998. Namun, kondisi El Nino tidak menjelaskan musim dingin Eropa yang hangat yang disebabkan osilasi lain fase positif (hangat) yang kuat: Arktik Oscillation (AO, terkait dengan pusaran kutub) dan North Atlantic Oscillation (NAO, terkait perbedaan tekanan Atlantik dan Jetstream). Sementara osilasi pemanasan ini hanya diperkirakan berlangsung hingga akhir 2015, kondisi El Nino diperkirakan akan berlangsung hingga musim semi atau awal musim panas 2016.
Efek besar dan tertentu untuk kakao, gandum, minyak sawit & kacang
Dampak El Nino pada komoditas tidak pasti, paling tidak karena setiap El Niño memiliki variasi halus namun penting. Dengan berfokus pada daerah yang keduanya penting untuk supply/demand komoditas global dan telah melihat efek cuaca El Niño historis yang kuat dan berulang, kami menemukan bukti efek pada kakao, gandum, minyak sawit (negatif untuk pasokan) dan kedelai (positif untuk pasokan) . Logam dapat melihat dampak pasokan negatif, tapi ini lebih tidak pasti. Untuk permintaan gas alam dan minyak pemanas, keduanya kemungkinan menghadapi tekanan permintaan negatif dari El Niño, tetapi kepastian besarnya tekanan ini secara substansial lebih rendah daripada fase AO/NAO positif, yang diperkirakan akan segera berakhir.
Persediaan besar berarti bahwa risiko penurunan harga energi lebih akut daripada risiko kenaikan harga pertanian.
Mengingat kelebihan pasokan yang signifikan, persediaan telah terbangun di sebagian komoditas sejak pertengahan 2014 dan guncangan permintaan negatif (atau guncangan pasokan positif) sekarang jauh lebih mungkin memiliki efek harga negatif besar – terutama untuk komoditas di mana penyimpanan terbatas seperti energi. Sebagai hasilnya, kami terus melihat risiko penurunan jangka pendek terbesar di harga minyak mentah dan distilat, terutama jika AO/NAO tetap dalam fase hangat mereka. Sementara cuaca hangat akan terus mengurangi permintaan gas alam AS, penurunan harga sudah signifikan dengan harga mendekati tingkat di mana produksi akan dibatasi."
Kutipan penting
"El Nino adalah kuncinya tetapi ada osilasi cuaca lainnya yang bermain.
Mayoritas penyimpangan cuaca ini karena kondisi El Nino, dengan episode saat ini diperkirakan yang terkuat ketiga sejak 1950, tidak jauh berbeda dari musim dingin 1982-1983 dan 1997-1998. Namun, kondisi El Nino tidak menjelaskan musim dingin Eropa yang hangat yang disebabkan osilasi lain fase positif (hangat) yang kuat: Arktik Oscillation (AO, terkait dengan pusaran kutub) dan North Atlantic Oscillation (NAO, terkait perbedaan tekanan Atlantik dan Jetstream). Sementara osilasi pemanasan ini hanya diperkirakan berlangsung hingga akhir 2015, kondisi El Nino diperkirakan akan berlangsung hingga musim semi atau awal musim panas 2016.
Efek besar dan tertentu untuk kakao, gandum, minyak sawit & kacang
Dampak El Nino pada komoditas tidak pasti, paling tidak karena setiap El Niño memiliki variasi halus namun penting. Dengan berfokus pada daerah yang keduanya penting untuk supply/demand komoditas global dan telah melihat efek cuaca El Niño historis yang kuat dan berulang, kami menemukan bukti efek pada kakao, gandum, minyak sawit (negatif untuk pasokan) dan kedelai (positif untuk pasokan) . Logam dapat melihat dampak pasokan negatif, tapi ini lebih tidak pasti. Untuk permintaan gas alam dan minyak pemanas, keduanya kemungkinan menghadapi tekanan permintaan negatif dari El Niño, tetapi kepastian besarnya tekanan ini secara substansial lebih rendah daripada fase AO/NAO positif, yang diperkirakan akan segera berakhir.
Persediaan besar berarti bahwa risiko penurunan harga energi lebih akut daripada risiko kenaikan harga pertanian.
Mengingat kelebihan pasokan yang signifikan, persediaan telah terbangun di sebagian komoditas sejak pertengahan 2014 dan guncangan permintaan negatif (atau guncangan pasokan positif) sekarang jauh lebih mungkin memiliki efek harga negatif besar – terutama untuk komoditas di mana penyimpanan terbatas seperti energi. Sebagai hasilnya, kami terus melihat risiko penurunan jangka pendek terbesar di harga minyak mentah dan distilat, terutama jika AO/NAO tetap dalam fase hangat mereka. Sementara cuaca hangat akan terus mengurangi permintaan gas alam AS, penurunan harga sudah signifikan dengan harga mendekati tingkat di mana produksi akan dibatasi."